Бюджет 2026 року – це четвертий фіскальний план, сформований у воєнних умовах. У бюджетній політиці уряд намагається адаптуватися до невизначеності – бюджет ґрунтується на песимістичному сценарії бюджетної декларації за припущення, що бойові дії триватимуть увесь наступний рік. Це відповідає консервативному підходу: у разі більш сприятливого розвитку подій державні фінанси будуть у кращому стані.

В бюджет на 2026 рік закладено видатки на війну, приблизно порівнювані із попередніми роками – 2,5 трлн грн або $55,7 млрд. Це багато для України в цілому – 24,7% ВВП, – але мало, щоб зупинити агресора, який щороку витрачає на війну близько $140[1] млрд. Окрім того, це менше, ніж заплановано на 2025, а отже, ймовірно, суму вчергове доведеться переглядати у бік збільшення всередині року.

На інші напрями державої політики – обслуговування боргу, соціальний захист, освіту та інші сфери – передбачено 2,2 трлн грн або $48 млрд. Разом із воєнними видатками це 4,8 трлн грн або $104 млрд.  При цьому власні надходження бюджету плануються на рівні лише 2,9 трлн грн або $62,8 млрд. Таким чином, дефіцит сягне 1,9 трлн грн, $41,5 млрд або 18,4% ВВП. Це менше, ніж дефіцит має скласти в цьому році за липневими змінами – 21,1% ВВП. Проте за початковим планом дефіцит бюджету у 2025 році теж був меншим та мав становити 18,3% ВВП. Тож перегляд бюджету всередині року виглядає ще більш реалістичним.

Фактично власними доходами Україна зможе профінансувати лише видатки на оборону та безпеку із певним запасом, тоді як решта потреб покриватиметься за рахунок міжнародної допомоги. На жаль, останні місяці допомога надходить вже не у формі грантів (безоплатно і безповоротно), а здебільшого у формі кредитів. Такий підхід збільшує боргове навантаження і в майбутньому ці кошти доведеться повертати. Державний та гарантований державою борг за прогнозом в 2026 році перевищить річний ВВП і досягне 106% ВВП. У 2026 році Уряд хоче залучити $45,5 млрд зовнішнього фінансування. Частина цієї суми вже підтверджена, проте $18,1 млрд ще потрібно знайти.

Бриф підготовлено за підтримки Міжнародного фонду “Відродження”.